预亏来袭！哪些涂料企业2021年业绩受恒大拖累？
又到一年财报季。
进入2月中旬，国内上市涂料企开始陆续发布2021年度财务报告或预报。
在经历了整体销量同比下滑的2020年，在一线市场打拼的涂料企业们，本年度的经营业绩也算不上好看：在多家公布财报的涂料企业中，维持净利润正增长的企业仅是少数；业绩下滑，成为行业内的主基调。
预亏来袭，天雷滚滚
截至2022年2月17日，在多家上市的涂料企业所发布的2021年业绩预告中，无一例外，财报亏损居多，多则亏数亿元，少则几千万元不等。
三棵树预计2021年归属于上市公司股东的净亏损47000万元至32000万元，与上年同期下降193.67%；科顺股份预计净利润为63000万元至80000万元，下降幅度为29.24%至10.15%；
亚士创能预亏58000万元至43800万元；而凯伦股份净利润则为6300万元至9000万元，下降幅度为77.38%至67.69%；集泰股份净利润为4500万元至5600万元，下降幅度为60%至50%；金力泰则预亏12000万元至9500万元。
在这些上市涂料企业中，净利润变动幅度超过100%以上的就已经有3家，几乎全员业绩预亏或业绩大幅下降。而当中，业绩增长最为亮眼的是东方雨虹。
1月14日午间，东方雨虹发布2021年度业绩快报。公告称，东方雨虹2021年度总营收达318.92亿元，同比增长46.76%；营业利润50.94亿元，同比增长21.20%；利润总额达51.07亿元，同比增长22.90%；归股净利41.85亿元，同比增长23.50%；扣非净利38.85亿元，同比增长25.68%；基本每股收益1.75元/股。
对于2021年度的业绩变动原因，东方雨虹称，营业利润、利润总额、归股净利润均较上年同期水平增长超20%，主要系报告期公司营业状况整体向好，主要产品的销售收入、施工收入增加所致，同时，尽管报告期面临原材料价格大幅上涨情形，公司通过加强原材料择机采购、成本费用管控及规模效益的持续发挥从而缓解了一定的成本上涨压力。
据了解，东方雨虹的全国规模化布局近两年来可以用“激进”来形容，据不完全统计，从2020年7月至今，东方雨虹已累计发布对外投资公告达28条，仅在2021年内，就已累计发布了15则对外投资公告，涉及投资额超过200亿元。
作为建筑建材系统服务商，东方雨虹虽主营业务是防水，但其着眼于未来，不断拓宽业务渠道，目前已涉及家装辅材、建筑涂料、保温材料、建筑修缮、职业技能培训、特种薄膜、底层改良及修复、建筑屋瓦面系统和精细与专业化学品等多个品类，实现多板块业务的协同发展。
随着东方雨虹的规模与协同效应逐步被释放，未来的业绩也将更上一层楼。
业绩分锅大会
业绩增长的自然欢喜，但出现了明显的颓势的涂料上市公司总得有个交代。
业绩下降的企业虽“自家人知自家事”，各有各的原因，但它们找到了两个统一的外在因素——原材料涨价与房企坏账。
这在1月29日三棵树所发布2021年报业绩预告中得到了集中体现，三棵树表示业绩预亏主要是受原材料价格上涨与计提减值准备的影响。
其一，2021年度三棵树营业收入预计较上年同期增长40%左右，但因原材料价格大幅上涨，导致生产成本相应上升，公司产品涨价滞后，盈利能力受到影响。
其二，基于谨慎性原则，三棵树结合房地产行业情况变化调增了客户应收账款坏账的信用损失率，同时对财务状况困难的地产客户也进行了单项计提减值准备，本年预计将计提6.5-8.5亿坏账准备，从而导致归属于上市公司股东的净利润减少。
无独有偶，三棵树这两点原因也得到了科顺股份、亚士创能、凯伦股份、集泰股份、金力泰等上市涂料企业的“赞同票”。
1月13日科顺股份表示沥青、乳液等上游原材料价格大幅上涨，导致公司生产成本相应上涨，销售毛利率有所下降，计提应收账款坏账准备也对业绩查产生了影响；1月29日亚士创能表示，公司部分房地产客户出现信用风险扩大现象，减值迹象明显，对相应金融资产单项计提减值损失59884.51万元；
1月28日凯伦股份表示，受原材料价格大幅上涨，毛利率有所下降，从而导致公司净利润下降；恒大集团及其成员企业资金周转困难，出现商业承兑汇票逾期未兑付情况。
截至2021年12月31日，凯伦股份对恒大集团及其成员企业应收账款及应收票据余额合计18938.07万元，其中应收账款余额1039.58万元，已到期未兑付的商业承兑汇票为15041.63万元，未到期商业承兑汇票金额为2856.87万元。报告期内，公司预计影响净利润的非经常性损益约为4300万元。
1月21日集泰股份表示，由于公司主要产品的主要原材料价格大幅上涨及持续波动，毛利率受到较大影响，公司盈利水平受到一定影响，导致净利润下降；1月28日金力泰表示，2021年，受全球化工原料价格持续上涨的影响，公司原材料采购金额较上年大幅增加，营业成本高企，是造成2021年度业绩亏损的最主要原因。
业绩预告也只是给上市涂料企业“蒙羞”的财报先撕下第一层面纱。在原材料大规模上涨的情况下，受恒大等房地产企业的影响，寄希望与工程领域发力的品牌被广泛波及，出现了业绩负增长或预亏。
这也阐明了一个事实，2020年之前的涂料业景象，已一去不复返，全新的涂料时代早已开启。“人类的存在，文明的发展就是个减熵过程”，对于上市涂料企业们来说，走出舒适区，积极转型，同样也是在“减熵”——
找一条新的商业路径，做一个新的涂料产品，尝试一种新战略……唯有如此，涂料企业们才能在新时代，寻得新路！
微信公众号：涂料经
作者：花花
值班编辑：危文琴
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